Chartanalyse: Deutsche Bank-CFD
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DB-Aktien sind im Vergleich zu ihren Konkurrenten günstig und die finanzielle Leistung hat sich in den letzten Jahren verbessert. Das KGV beträgt 4,88 (2023), das durchschnittliche KGV europäischer Banken liegt bei 6,3% (2023).
Von Januar 2022 bis Juli 2023 übertrafen die Erträge und das Ergebnis die Analystenschätzungen, d.h. in den letzten vier Quartalen hat das Unternehmen die Konsensschätzungen für den Gewinn pro Aktie dreimal übertroffen.
Christian Sewing, Chief Executive Officer der Deutschen Bank, hat eingeräumt, dass eine Rezession in Deutschland unvermeidlich ist, und drängte die Verantwortlichen, die Abkopplung von China zu beschleunigen.
Trotz der Spekulationen über eine Fusion mit dem Konkurrenten Commerzbank bestätigte der CEO, dass Fusionen und Übernahmen keine Priorität haben.
Die Bank wird mit rund 12 Euro pro Aktie gehandelt, einem Bruchteil ihres Buchwerts, und ein erheblicher Teil der Vermögenswerte müsste im Falle einer Fusion abgewertet werden.
Es wird erwartet, dass die Bank in ihrem kommenden Bericht einen Quartalsgewinn von $0,37 pro Aktie ausweisen wird, was einer Veränderung von +5,7% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Einnahmen werden sich voraussichtlich auf $ 7,46 Mrd. belaufen, was einer Steigerung von 15,7 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht.
Bullische Faktoren:
1) Steigende Zinssätze in der Vergangenheit begünstigen heute den Bankensektor.
2) Die Bank bleibt eine der günstigsten Banken in Europa, gemessen an ihrem Kurs-Buchwert-Verhältnis von nur 0,38x, verglichen mit mehr als 0,8x Buchwert für den europäischen Bankensektor.
3) Der Markt erwartet, dass bei höheren Erträgen einen Gewinnanstieg gegenüber dem Vorjahr erzielt wird.
Bärische Faktoren:
1) Es wird erwartet, dass die Erträge der Deutschen Bank im Jahr 2024 auf 29,4 Milliarden Euro steigen (gegenüber knapp 29 Milliarden Euro im Jahr 2023), aber dies könnte schwierig zu erreichen sein, wenn die Zinssätze in den kommenden Monaten sinken.
2) Was die Rückstellungen für Kreditausfälle betrifft, so wird nach aktuellen Schätzungen für 2024 ein leichter Anstieg auf mehr als 1,4 Mrd. EUR im Jahr 2024 erwartet (gegenüber 1,2 Mrd. EUR im Jahr 2023), was sinnvoll erscheint.
3) S&P meldete am 24. Januar 2024, dass sich der Gewinn je Aktie bei den deutschen Banken 2024 verbessern wird, die Gewinne aber schwach bleiben werden.
Technische Analyse
Aktueller Marktpreis: 12.080
Die Aktie ist in einem Aufwärtstrend seit der Woche vom 23. Oktober 2023.
Der aktuelle Kurs ist über 10,20 und 30 EMA und damit bestätigt die zinsbullische Tendenz.
Unterstützungsniveaus
1) Die erste Unterstützung liegt bei 9,187, die sich seit dem 27. März 2023 bewährt hat. Dieses Niveau wurde seit Oktober 2022 nur ein einziges Mal unterschritten und wurde gefolgt von einer starken Erholung (20.März 2023).
2) Wird die oben genannte Unterstützung durchbrochen, so wird der Markt 7,5 als nächstes Ziel anvisieren. Dieses Schlüsselniveau ist ein Minimum seit Oktober 2020 und wurde zuletzt im September zweimal getestet. Ein idealer Einstiegspunkt für Händler die Long-Positionen eröffnen möchten.
Widerstandsniveaus
1) Erste Widerstandsmarke im Bereich von 12,3-12,5, die in der Woche vom 8. Januar getestet wurde und sich als sehr effektiv erwiesen hat. Long-Händler nehmen hier eindeutig Gewinne mit, wie sie in den Wochen vom 23. und 30. Januar 2023 gemacht haben.
2) Die zweite Widerstandsmarke bei 14,6 wurde erst am 7. Februar 2022 erreicht wurde und damit einen wichtigen Wendepunkt darstellte.
Dies ist ein fundamentales Niveau, das zuletzt im Februar 2018 erreicht wurde und wird sehr wahrscheinlich Gewinnmitnahmen auslösen. Long-Trader sollten hier Gewinne mitnehmen und auf eine Fortsetzung des Trends abwarten.
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